关于两会政策的改变及影响

　　两会政策将影响的板块

　　未来一段时间内将是政策出台的密集期，投资者在策略方面要重要考虑这一因素。首先，两会将在3月初召开，部分行业将成为会议的议题之一，而相关的产业政策也将陆续出台。具体来看，可能包括医药、电信、航天军工等行业。医药方面，医改草案将在两会前后出台，而两会”将对新医改草案进行全社会讨论，预计包括医保覆盖范围与力度、医药流通整治等内容，对专科用药、医药流通、中成药、生物疫苗等领域产生利好。

　　军工方面，两会期间可能将谈及军费预算，并且我国将于今年3月完成大型客机公司组建并挂牌，一航、二航要合并建立制造大飞机的企业，并以此为契机推进航空工业资源整合，两大集团旗下公司有望获得注资机会。

　　节能环保方向，将可能讨论高耗能高排放行业落后产能退出激励机制，推进钢铁、水泥、电解铝、化工等产业的结构调整。水资源、煤炭、有色金属、铁矿石等矿产资源的资源税改革也将提上议程。

　　最后，如果融资融券、股指期货等业务在近期有实质性进展，那么大盘蓝筹股也值得关注。一方面，近期大盘蓝筹股调整较为充分，估值水平明显下降。另一方面，无论是融资融券，还是股指期货，重要的标的股都是大蓝筹，因此，这些业务的实施对大蓝筹有积极的刺激作用。

　　两会期间，可能对紧缩性调控、房价、农业、节能环保等焦点问题进行相关讨论，最值得关注的一是管理层对紧缩性调控力度的态度以及军工、医药等行业政策出台。

　　1，会不会再次强调掌握紧缩性调整的力度？

　　首先，我们认为本次会议上管理层对宏观调控的方向依然是定调为紧缩。实际上，相关部委负责人已经多次强调了紧缩性调控大方向不改的观点。但是关于掌握调整力度的说法，是否会在本次两会上被重提，反而是值得我们关注的。

　　2，行业政策的发布

　　两会期间提及的重要行业政策，包括农业、军工、央企整合、医药、环保节能等，都可能成为两会时期的阶段性炒作重点。

　　军工方面：两会期间可能将谈及军费预算，并且我国将于今年3月完成大型客机公司组建并挂牌，一航、二航要合并建立制造大飞机的企业，并以此为契机推进航空工业资源整合，两大集团旗下公司有望获得注资机会。

　　节能环保方向：将可能讨论高耗能高排放行业落后产能退出激励机制，推进钢铁、水泥、电解铝、化工等产业的结构调整。水资源、煤炭、有色金属、铁矿石等矿产资源的资源税改革也将提上议程。

　　医改：草案将在两会前后出台，而两会”将对新医改草案进行全社会讨论，预计包括医保覆盖范围与力度、医药流通整治等内容，对专科用药、医药流通、中成药、生物疫苗等领域产生利好。

　　所以，考虑两会因素，重组、军工、医药、环保节能、新能源等热点值得关注。另外，农业依然是本次两会讨论的焦点，但是考虑到市场已经提前透支的因素，对此类板块的阶段性风险反而值得警惕的了。